주식 시장 저점의 역사
최근 주가 급락현상에도 불구하고, 대체적으로 무난하다고 생각한다. 물론 어느 누구도 현 시점에서 이러한 말을 듣고 싶어하지 않는다는 것을 알고 있다. 그러나 S&P500지수는 지난 1년간 두자리수 상승률을 기록했고, 지난 3년동안 36% 상승했다. 그런데 지금 투자자들이 놀라고 있는 것은 하락속도에 있다. 금일 기준으로, S&P500지수는 5거래일동안 10%이상 하락했다. 지난 20년간, 이러한 현상이 발생한 것은 4차례에 불과하다. 2015년 위안화 평가절하, 2011년 유로존 위기, 2008~2009년 글로벌 금융위기, 닷컴 버블이후의 2000, 2001, 2002년이 이에 해당된다. 앞으로 수일, 수주간, 또는 수개월동안, 사람들은 바닥을 알리는 신호를 찾는데 주력할 것이다. 이와 관련해서 과거..
2020. 3. 1.
미국 채권 ETF - 단기, 중기, 장기, 제로쿠폰채 정리
이 글에서 다루는 내용은 1) 장단기금리차, 2) 일드커드, 3) 장단기금리차 역전, 4) 잔여만기 및 쿠폰에 따른 채권가격의 변동성입니다. 채권은 만기에 따라 적용하는 금리가 다른데, 만기가 길수록 금리가 높은 것이 일반적입니다. 상식적으로 1년 뒤 원금을 갚는 경우보다 30년 뒤 원금을 갚는 것이 더 위험하기 때문에, 그에 대한 보상으로 더 높은 금리를 요구하는 것이 맞습니다. 방금 더 높은 금리를 요구하는 이유로 위험이라는 단어를 사용했는데, 이 때 위험도 다시 세분화할 수 있습니다. 그런 위험들 중에서 가장 중요한 위험이 원금상환 불이행 위험과 인플레이션 위험입니다. 이 중 인플레이션 위험은 물가가 급등해 채권가치가 하락할 위험입니다. 예를 들어 1년간 물가가 50% 올랐다면, 지금의 100원과 ..
2020. 2. 29.
