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경제657

주식 시장 폭락을 바라보는 방법 현재 S&P 500 소속 주식 중 98%가 10일 이동평균 이하로 떨어졌다. 거의 모든 주식이 하락세에 휩쓸려 있다고 할 수 있다. 일주일 전만 해도 S&P 500은 사상 최고치에 올라 있었다. 그리고 7일 후, 시가총액 2조 달러 이상이 증발되는 모습을 목격했다. 해외 주식시장은 더 나쁘다. ​ 다우존스 지수가 4개월 최저치를 기록하면서 시장은 공황상태에 빠져 있음에도 불구하고, 지금까지 매도세가 질서 정연하게 진행되고 있다. 사실이며, 과거에도 그랬다. 이미 S&P 500 소속 기업의 4분의 1인 126개 종목이 이미 52주 고점 대비 20% 이상 하락해 있다. 항상 일부분이 전체보다 더 나빠 보이지만, 최근의 매도세에 비하면 꽤 양호해 보인다. S&P 500 소속 주식들은 52주 고점 대비 16% .. 2020. 2. 28.
[자산배분] '주식, 채권, 금, 부동산' 자산별 상관관계 정리 ReSolve Asset Management에서 공개한 글에 있는 자산배분관련 그림 하나를 소개하겠습니다. 위 그림은 경제성장률과 물가가 기대치보다 실제 어떻게 바뀌는지에 따라 어떤 자산이 유리한지를 설명합니다. 원 안쪽으로 가면 변동성이 낮고 원 바깥쪽으로 가면 변동성이 높습니다. 이를 한글로 정리한 것과 그에 따라 자산배분 내용은 위에서 소개한 강환국 유튜버의 영상을 참조하시면 됩니다. (296. (초보) 자산배분에 어떤 자산군을?) 첫째, 같은 미국 국채라 하더라도 장기국채와 그렇지 않은 국채는 성격이 다르다는 점입니다. 장기국채는 경제가 예상보다 나쁠 때 유리한 자산입니다. 반면 일반 국채(중기국채)는 경제가 예상보다 좋을 때 유리한 자산으로 나옵니다. 따라서 채권의 잔여 만기는 경기 전망에 따라.. 2020. 2. 27.
투자와 투기를 구분하는 본질은 '이익' 이다. 모든 투자는 투기라고 말하는 이들도 있다. 예를 들어, 케임브리지 사전에서는 투기를 “가격이 상승하기를 바라고 사들인 다음, 가격이 상승하면 이익을 남기도 파는 행위”라고 정의한다. 이 정의에 따르면 정부 국채를 매수하는 것도 투기다. 따라서 이 정의를 너무 남용하면 실제 의미가 왜곡되어 버린다. 하지만 너무 큰 위험을 감수할 경우 투기가 된다는 사실은 여전하다. 메리엄-웹스터 사전에서 정의하는 투기는 “정상적이지 않은 이익을 바라고 그에 상응하는 위험을 감수하는 행위”다. 콜린스 사전은 “큰 이익을 바라고 아주 위험한 투자를 하는 행위”를 투기로 간주한다. 인베스토피디아의 경우, 투기에는 “가치가 떨어질 위험이 있지만 상당한 이익을 기대하고 하는 금융 거래”가 포함된다. 기대 수익률 100달러를 잃을 .. 2020. 2. 26.
기대 수익률과 시장 수익률의 괴리를 데이터로 풀어보자 주식투자자들은 충분한 시간과 복리효과를 고려하면 , 저축과 투자는 엄청난 부를 가져다 줄것이라고 믿고 있다. 이러한 기대감은 사실이다. 연간 수익률이 10%인 경우, 25년간 투자하면 여러분의 자산은 10배로 늘어나고, 50년간 투자하면 100배로 증가한다. 다음과 같이 생각해보자.​ 시간이 충분하면 $10,000이 $1ml이 될 수 있다는 것이다. ​ 그렇지만 이렇게 좋은 뉴스를 좀더 신중하게 생각해보자.​ 대부분의 사람들은 아쉽게도 무지개 끝에 있는 황금 주머니를 얻기 위해 롤러 코스터를 탈 수 있는 준비를 하지 않고 있다. ​ 이를 증명하기 위해 필자는 트위터 팔로어들에게 다음과 같은 질문을 했다. 이에 대한 반응을 재 점검하기 위해, 아래와 같이 약간 다른 방식으로 질문을 해보았다: 대부분의 사람.. 2020. 2. 25.
2020년 세계 경제와 자산시장에 대한 정리 이하 내용은 전적으로 개인적 이해관계와 편견이 작용할 수 있으며, 그에 따른 책임은 각자 부담할 것임을 분명히 말합니다. 첫째 미국 연준이 경기회복에도 금리인상을 하지 않을 가능성이 큽니다. 미국 연준은 12월 통화정책회의 이후 미국 경기가 최고의 호황을 누리고 있음에도 당분간(일반적으로 1년 정도) 금리인상을 하지 않고, 레포시장을 포함한 전반적인 금융불안에 적극적으로 개입(즉 공식적인 양적완화는 아니지만 돈을 풀 수도 있다)하겠다는 점을 분명히 했습니다. 둘째, 완화적 통화정책에 이은 재정정책 확대가 새로운 트랜드로 자리잡고 있습니다. 그리고 이런 변화의 중심에 그동안 세계 경제에서 소외된 유럽과 일본이 있습니다. 유럽은 올해 10월 IMF 총재 출신의 리가르트 총재가 ECB 총재로 취임한 이후 완화.. 2020. 2. 24.
[공유] 일반인이 바라보는 주식 시장에 대한 관점 수많은 데이터들이 쏟아진다. 그리고 해석들도 쏟아진다. 언제나 그렇듯 좋은 지표와 좋지 않은 지표들이 존재하고 사람들은 저마다의 관점으로 해석을 한다. 역사가 늘 반복된다고 하지만 똑같이 반복되지는 않는다. 그렇기에 완벽히 대처할 수가 없다. 과거 데이터를 참고 삼아 미래를 전망해봐도 맞추기 어려운 이유는, 현재는 과거에 비해 모든 것이 달라졌기 때문이다. 가장 중요한 사람이 달라졌기에 같을 수가 없다. 세대가 다르면 생각이 다르고 그에 따른 행동이 다르기에 창출하는 경제적 효과도 달라진다. 기술의 진보와 경제를 다루는 방법들도 과거와 다르다. 그리고 과거의 경험을 바탕으로 새로운 대처를 하게 되는데 그것이 어떤 현상을 ············수많은 데이터들이 쏟아진다. 그리고 해석들도 쏟아진다. 언제나 .. 2020. 2. 18.

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